Да чалавека праз свой народ. Сочинение по белорусской литературе

ФРГ решилась на возврат своих золотых резервов из-за рубежа. Часть резервов Германия переместила в США, Францию и Великобританию еще во время «холодной войны», опасаясь агрессии со стороны СССР. Ранее федеральная счетная палата рекомендовала ЦБ пересмотреть концепцию хранения золота, запасы которого у ФРГ крупнейшие в мире после США. Аудиторов якобы не устраивает, что размещенные за границей резервы нельзя пересчитать в любой момент. Хотя перемещение золота является, по сути, технической операцией, некоторые СМИ трактуют стремление ФРГ держать запасы дома как признак надвигающегося краха евро.

Распределение золота в мире на сегодняшний момент неразрывно связано с событиями, произошедшими в конце Второй мировой войны. В 1944 году было подписано Бреттон-Вудское соглашение, которое учредило новую международную валютную систему. Согласно договору, доллар становился мировой резервной валютой. Его стоимость установили на уровне в 35 долларов за тройскую унцию и к нему же привязали стоимость остальных валют мира. После этого установленная система не раз подвергалась критике, поскольку, в отличие от подлинного золотого стандарта (отмененного в 1933 году), она позволяла США печатать доллары и «нагружать» таким образом своей инфляцией все страны, подписавшие соглашение.

По условиям Бреттон-Вудского соглашения, странам разрешалось в любой момент обменять в США имеющиеся у них доллары на золото. К тому моменту Америка располагала примерно половиной мировых золотых запасов. Объемы этого металла в стране достигли исторического максимума - 649,5 миллиона тройских унций (20,2 тысячи тонн) - в конце 1941 года. Часть золота попала в США в ходе расчетов союзников за вооружения и технику по программам ленд-лиза, часть, как в случае с Германией, была просто перемещена на хранение.

США не скрывали своего желания поддерживать запасы на стабильном уровне. Это усиливало позиции критиков: чего ради бояться обмена золота на доллары, если курс американской валюты сам по себе стабилен? Впоследствии страны все же воспользовались своим правом вернуть запасы на родину, и немалую роль в крахе Бреттон-Вудской системы сыграл тогдашний французский президент генерал Шарль де Голль. Как писал в феврале 1965 года журнал Time, де Голль стал первым президентом, подвергшим международную валютную систему открытой критике. Глава Франции призвал покончить с доминирующей ролью доллара и вернуться к золотому стандарту.

Париж отправил в США груженный наличностью корабль и обменял 150 миллионов долларов на часть своего золота. Затем примеру Франции последовали Испания и другие страны. Параллельно злопыхатели критиковали США за неспособность обеспечить конвертируемость долларов в золото.

В 1971 году тогдашний президент США Ричард Никсон закрыл «золотое окно», запретив обменивать американскую валюту на золото. Таким образом Вашингтону удалось избежать массовых распродаж доллара и укрепить экономику, а мировое валютное устройство претерпело последнюю на сегодняшний день значимую реформу - стоимость валюты стал определять рынок. Такое решение позволило США остановить сокращение золотого запаса, однако иностранцы все же успели обменять на доллары значительную часть металла. Сегодня объемы американского золота составляют всего 8,1 тысячи тонн плюс золото других стран, которое находится в США на хранении.

Сейчас небольшое сокращение этих запасов не окажет существенного влияния на мировую экономику, так как после отмены привязки доллара к золоту иностранные государства являются просто номинальными держателями запасов других стран. Поэтому решение Германии просто переместить из США, Франции и Великобритании часть своего золота не представляется губительным для финансовых рынков, однако некоторые последствия у этой операции все же будут.

Что будет с золотым запасом

Золотой запас Германии составляет 3,4 тысячи тонн (109,2 миллиона унций) - это около 183,5 миллиарда долларов по котировкам на 15 января. Причем в Немецком федеральном банке размещен всего 31 процент от этих объемов. Примерно 45 процентов немецкого золота находится в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, 11 процентов - в Банке Франции и 13 процентов - в Банке Англии.

По информации немецких СМИ, федеральная счетная палата Германии рекомендовала сотрудникам ЦБ проверять наличие зарубежного золота лично (сейчас зарубежные ЦБ присылают ежегодные отчеты о запасах ФРГ), а не полагаться на честность иностранцев. Бундесбанк на это ответил, что регуляторы разных стран не проверяют резервы друг друга.

В связи с этим участники рынка опасаются, что центральные банки перестали друг другу доверять. Кроме того, инвесторы гадают, что Германия будет делать с перевезенным на родину золотом. Если Берлин решит вдруг устроить распродажу, как это в 2011 году Венесуэла, цены на металл неизбежно снизятся.

Едва ли не самой пессимистичной версией является неизбежный крах евро: якобы ЦБ перемещает металл, чтобы укрепить уверенность в стабильности германской экономики. Отчасти эту версию подтвердил сам Бундесбанк, указав 16 января, что возвращает часть золота, чтобы повысить доверие граждан к государству.

В Бундесбанке рассказали , что планируют довести долю размещенного во Франкфурте немецкого золота до 50 процентов. В частности, к 2020 году планируется перевезти 300 тонн металла из Нью-Йорка и 374 тонны из Парижа. Получается, что за семь лет ЦБ планирует переместить около 28 процентов зарубежных запасов.

Реакции Франции и США на решение Германии пока не последовало. Многие вопросы остаются нерешенными, в том числе и один из самых интересных - во сколько ФРГ обойдутся меры безопасности при транспортировке золота из Парижа и Нью-Йорка?

В действительности "потребовать вдруг обменять" какое-то неожиданно большое количество долларов де Голль физически не мог:

во-первых потому, что Франция в предшествующие годы, стараясь накапливать ЗВР преимущественно в золоте, непрерывно меняла основную массу поступающих к ней долларов на золото, каковой обмен США исправно осуществляли, поэтому очередное требование обмена было совершенно ординарным,

во-вторых потому, что из-за предшествующих обменов никакого особенно значительного экстраординарного количества накопленных долларов у Франции не было.

Что видно из графика состава золото-валютных резервов Франции:

Источник: IMF, International Financial Statistics ; см. тж. Barry Eichengreen, "Global Imbalances and the Lessons of Bretton Woods", Caroli Lectures series, MIT Press, 2010 , стp. 51.

График состава золото-валютных резервов США

демонстрирует, что никакого резкого (и тем более двухкратного) падения запасов золота в ЗВР США в 1965 году не произошло. Моментного падения в 1965 не произошло вообще, а что касается тренда на постепенное уменьшение запасов, то каким он был, таким более-менее и остался.

Золотые запасы США скачком уменьшились в 1967-68 гг., что было связано:

Ну и, конечно, восхищающиеся усилиями де Голля по "бегству от доллара" могут полюбоваться результатами его политики на графике состава французского ЗВР начиная с 1970 года. Разумеется, от действий или бездействий де Голля сами эти неизбежные результаты зависели очень мало, немногим более, чем обращение земли вокруг солнца, но они важны в смысле дорожного знака позволяющего сравнить "к чему стремились" с тем, "к чему приехали", а также заметить, что, по иронии, в той мере, в которой де голлевская "кампания против доллара" вообще имела значение, она привела только к некоторому небольшому ускорению коллапса частично-золото-стандартного аспекта бреттон-вудской системы и приближению момента долларизации французских резервов. По иронии, именно голлистская страсть к золоту слегка ускорила устранение золота из монетарной системы и долларизацию резервов.

"Коллапс бреттон-вудской системы никаким образом не был связан с политической атакой на гегемонию США. Напротив, главный энтузиаст подрыва монетарного лидерства Соединённых Штатов был бесцеремонно устранён с мировой сцены французским народом незадолго до этого коллапса -- после того, как в годы нахождения у власти он попытался, но не смог привлечь другие страны к организации атаки на доллар."

В свое время бывший министр финансов Франции времен кабинета Клемансо объяснил де Голлю "трюк с долларами" на таком наглядном примере. На аукционе продается картина Рафаэля. Араб предлагает нефть, русский – золото, а янки, удваивая ставки, выкладывает пачку стодолларовых банкнот и покупает Рафаэля за 10 000 долларов. "В чем же трюк?" – удивился де Голль. "А в том, – ответил экс-министр, – что янки купил Рафаэля за три доллара, потому как стоимость бумаги за одну стодолларовую банкноту – три цента!"

Дедолларизация Франции была основой экономической политики генерала де Голля, его, как он сам выражался, "экономическим Аустерлицем". И 4 февраля 1965 года де Голль взорвал "бомбу", заявив на пресс-конференции: "Мы считаем необходимым, чтобы международный обмен был установлен, как это было до великих несчастий мира, на бесспорной основе, не носящей печати какой-то определенной страны. На какой основе? По правде говоря, трудно представить себе, чтобы мог быть какой-то иной стандарт, кроме золота. Да, золото не меняет своей природы: оно может быть в слитках, брусках, монетах; оно не имеет национальности, оно издавна и всем миром принимается за неизменную ценность. Несомненно, что еще и сегодня стоимость любой валюты определяется на основе прямых или косвенных, реальных или предполагаемых связей с золотом. В международном обмене высший закон, золотое правило (здесь это уместно сказать), правило, которое следует восстановить, – это обязательство обеспечивать равновесие платежного баланса разных валютных зон путем действительных поступлений и затрат золота".

Это выступление де Голля имело принципиальное значение. Президент одной из ведущих мировых "золотых держав" предлагал вернуться в международных расчетах к системе, которая существовала до "великих несчастий мира" – двух мировых войн, то есть к системе, основанной на жесткой привязке мировых валют к золоту, а не к доллару. А такая "привязка", или "золотая дисциплина", ко многому обязывала, ограничивая возможности для биржевых и финансовых спекуляций. До 1914 года, как известно, самыми твердыми мировыми валютами были английский фунт стерлингов и русский рубль, полностью обеспеченные золотыми запасами.

Две мировые войны подорвали систему "золотого стандарта", в результате чего в 1944 году и была принята так называемая Бреттонвудская валютно-финансовая система, утвердившая паритеты валют "в золоте как общем знаменателе", но не напрямую, а опосредованно, через доллар, золотодолларовый стандарт. А это означало, что доллар практически приравнялся к золоту, стал мировой денежной единицей, с помощью которой (через конвертацию) осуществлялись все международные платежи. При этом ни одна из мировых валют, помимо доллара, не обладала прямой обратимостью в золото.

Помимо практически ничем не ограниченных прав в качестве мировой денежной единицы, доллар взял на себя и все обязательства по золотому обеспечению, поддержанию твердого, фиксированного курса – 1,1 доллара за грамм металла в чистоте.
И этим доллар подписал приговор самому себе. Уже к концу 60-х годов стало ясно, что ни золотые запасы самих США, ни запасы МВФ, ни запасы союзников США по "золотому пулу", предусматривавшему взаимную поддержку золотодолларового стандарта, оказались не в состоянии остановить "бегство от доллара".

Крах доллара был предопределен. Золотые запасы США таяли буквально на глазах: временами по 3 тонны в день. И это опять же несмотря на все мыслимые и немыслимые меры, которые предпринимали США, чтобы остановить утечку золота, сделать так, чтобы доллар был "обратим, пока не потребуют его обратимости". Возможности для обмена долларов на золото были всячески ограничены: он мог осуществляться только на официальном уровне и только в одном месте – в Казначействе США. Но цифры говорят сами за себя: с 1949 по 1970 год золотые запасы США сократились с 21 800 до 9838,2 тонны – более чем в два раза.

Последнюю точку в этом "бегстве от доллара" и поставил генерал де Голль, не ограничившись только декларацией о необходимости ликвидации приоритета доллара. От слов он перешел к делу, предъявив США к обмену 1,5 миллиарда зеленых бумажек. Разразился скандал. США стали давить на Францию как партнера по НАТО. И тогда генерал де Голль пошел еще дальше, объявив о выходе Франции из НАТО, ликвидации всех 189 натовских баз на территории Франции и выводе 35 тысяч натовских солдат. В довершение ко всему во время своего официального визита в США он предъявил к обмену на золото 750 миллионов долларов. И США были вынуждены произвести этот обмен по твердому курсу, поскольку все необходимые формальности были соблюдены. Генерал де Голль действовал по всем правилам военного искусства. Он использовал против "противника" его же собственное "оружие", с помощью которого тот приводил (и приводит!) к банкротству другие национальные валюты. Де Голль направил "долларовую интервенцию" на США.

Конечно, такие масштабы "интервенции" не могли "повалить доллар", но удар был нанесен в самое уязвимое место – "ахиллесову пяту" доллара. Генерал де Голль создал опаснейший для США прецедент. Достаточно сказать, что только с 1965 по 1967 год США были вынуждены обменять свои зеленые бумажки на 3000 тонн чистого золота. Вслед за Францией к обмену на золото предъявила доллары Германия.
Но и США вскоре приняли не менее беспрецедентные защитные меры, в одностороннем порядке отказавшись от всех своих принятых ранее международных обязательств по золотому обеспечению доллара.

Доллар дистанцировался от золота, порвал "золотые цепи".

С тех пор, собственно, и должна брать отсчет новейшая история доллара США и бумажных денег как таковых. С чистого листа...

В уже упомянутой книге "Экономикс" дается следующее определение доллара в его новом качестве. "Грубо говоря, – отмечают авторы, – приемлемость бумажных денег находит опору в том, что государство говорит: эти доллары – деньги. В нашей экономике бумажные деньги, по существу, являются декретивными деньгами, они – деньги потому, что так сказало государство, а не потому, что они выкупаются каким-либо драгоценным металлом".

Американские профессора-экономисты, быть может, сами того не ведая, совершенно точно выразили сущность доллара – как чисто условных, ничем не обеспеченных денег, по сравнению с которыми даже мефистофельские "кредитки" являлись куда более надежной, "твердой" валютой, предполагавшей выполнение кредитных обязательств хотя бы в будущем. Там "бумага" служила хотя бы в "качестве заклада", здесь же – абсолютное отсутствие каких-либо обязательств как в настоящем, так и в будущем. Весь этот всемирный "долларовый мираж" основывается лишь на том, что США продекларировали, объявили доллары деньгами, как некогда аборигены той же самой Америки объявляли деньгами кофейные зерна или ракушки. Принципиальной разницы между долларами и ракушками нет – ни те, ни другие в равной степени не представляют (в отличие от золота) никакой реальной ценности.

Все это значит, что в случае финансового краха (а он неизбежен!) США не будут обязаны – ни государствам, ни отдельным гражданам – обеспечивать доллары золотом или какими-либо иными "товарами и услугами". США даже не придется отказываться от своих обязательств, как они сделали это при демонетизации, поскольку в данном случае никаких обязательств попросту нет. На долларе не написано: "Обеспечено всем достоянием Соединенных Штатов Америки". Соединенным Штатам ничего не стоит, например, в один прекрасный момент "кинуть" зарубежных держателей "баксов": организовать такой обмен денег, при котором все наличные доллары, находящиеся на момент обмена вне пределов страны, утратят свое значение, превратятся в пустые бумажки (каковыми, собственно, они и являются).

Представление о стабильности доллара основывается на данных ФРС о минимальной инфляции и бездефицитном бюджете. При неустойчивости других валют и, главное, падении цен на золото, которое всегда было соломинкой для утопающих при всех валютно-финансовых потрясениях, "стабильный доллар" фактически заменил золото, стал (вместо золота) самым надежным средством защиты от инфляционных процессов.

Но именно в этой крайней ситуации едва ли не единственным шансом на спасение для доллара окажется золотой запас США и... возврат к золотому обеспечению. Ничего невероятного в этом нет. Многие крупнейшие экономисты в самих Соединенных Штатах выступают за возврат к золотому обеспечению. Другой защиты не существует, хотя поиски ее, судя по всему, ведутся. (Достаточно вспомнить ажиотаж, возникший в прессе, вокруг изотопа осмий-187.) Далеко не случайно все эти годы США продолжали свой золотой запас хранить в неприкосновенности, не предприняв ни одной попытки сбросить "излишки". Более того, есть все основания предполагать, что и само "бегство от золота" было не чем иным, как отвлекающим маневром, тактическим приемом, позволившим США не только спасти, но и увеличить свой стратегический золотой запас.